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市场情绪改善 A股性价比抬升

编者按:受多种因素影响,近两年,震荡成为市场主旋律,热点“走马灯”似轮换,变化成为当前市场不确定中的较大的确定性。为助力投资者全面掌握市场动向,把握行业脉络。投资养老Π栏目特推出FOF观察周报,从市场行情、具体行业、各类型基金表现三大方面把脉资本市场,希望能为各位投资者未来的投资提供方向。

上周市场回顾

上周(2023/8/21-2023/8/25),A股震荡下行,悲观情绪加重,主要股指表现分化,大盘蓝筹板块有所企稳,中小盘与成长板块跌幅多在3%以上。板块间轮动较频繁,核废水相关、AI与数据要素、地产与城中村改造、黄金、机构抱团的红利等先后成为交易热点,但行情的演绎时间仍较短。经济基本面虽暂未见显著拐点信号,但进入防御区间的股指已具备一定配置性价比,随着活跃资本市场的四大政策出台,对短期市场情绪改善将起到积极作用。港股本周表现优于A股,恒生科技上涨1.29%。因交易流动性宽松预期,海外主要股票市场、黄金与商品指数均整体上行。


(资料图片)

数据来源:Wind,中信保诚基金,统计期限:2023/8/21-2023/8/25

具体行业分析

A股各行业中,上周仅环保获小幅正收益,农林牧渔、食品饮料、传媒与煤炭的跌幅相对较小,基建板块本周跌幅较大,其次为电力设备、机械设备、交通运输与轻工制造。风格因子方面,大盘、红利、动量与质量因子表现较强,成长、价值、波动、换手等因子为负收益。

数据来源:Wind, 中信保诚基金,统计期限:2023/8/21-2023/8/25

各类型基金表现

主动权益基金方面,多数基金本周为负收益,大盘基金跌幅低于中小盘基金,均衡与价值型基金优于成长。主题基金方面,消费、周期、医药与金融主题表现较强,重配制造与科技板块的基金本周跌幅较大。

注:主动权益基金基选取上季末股票仓位70%以上的基金,风格分类基于补全持仓估算的基金的市值与成长/价值暴露,板块分类选取对应板块占比在50%以上的主动权益基金。

数据来源:Wind,中信保诚基金,

统计期限:2023/8/21-2023/8/25

8/17-8/23期间,中长期纯债与短债基金指数为正收益,一级债基指数受转债下行影响下跌-0.03%。含权益类资产的各类基金受市场拖累本周整体仍为负收益,目标日期型FOF指数下跌-1.73%,跌幅介于偏股型FOF与偏债型FOF之间,今年以来收益为-4.25%,跌幅小于偏股混合型FOF与偏股混合型基金指数,今年以来累计收益为正值的目标日期FOF占比为5.7%。

数据来源:Wind,中信保诚基金,统计期限:2023/8/17-2023/8/23

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